兆豐第一基金三月份經理人評論

2024年3月FOMC維持利率在5.25~5.50%區間，利率點陣圖維持年內降息3碼預估，反映在FedWatch 6月首次降息的機率大幅上升至近七成。聯準會大幅上修今年 GDP 年增預期至2.1%(前期數值1.4%)，明後兩年也保持在長期平均增速之上，聯準會認為今年有機會在經濟成長超過長期平均，達到通膨逐漸放緩的目標。

美股科技股NASDAQ-100指數2024年3月Forward P/E為25.8X，距2021年34.8X距離尚遠，美股市場七大科技巨頭(Magnificent7)估值為40X，亦低於每次泡沫科技指標股估值水平為60X，故科技股估值評價合理。臺股本月呈現「指數牛、個股熊」之樣貌，投信重倉持股如世芯、奇鋐以及投機股神盾、安國等，回調幅度較大，融資餘額達到2800億再創2021年6月以來新高，意味著散戶轉為樂觀，以及內資法人與主力對加權指數位於相對高點居高思危心態濃厚，對未來股市漲幅的預期轉為更為謹慎，短線提防大盤二季度有5%-10%修正，但中長期在台積電預估全年營收年增20~25%的超強基本面支撐，加上臺灣出口以及外銷訂單增長，開始由負轉正帶來的製造業循環向上的宏觀背景，中長期大盤指數樂觀看待。