針對美國主要指數的評價分析，目前仍以那斯達克的評價表現較昂貴，我們針對那斯達克指數進行風險溢酬分析，以目前的殖利率水準，綜合指數獲利預期，計算其市場獲利能力與市場資金成本的價差，是否與過去均值出現等量的吸引力與合理價差，由於仍與過去均值有差異，我們仍然未大幅度加碼科技類股，由於美國聯準會已宣布逐步降低購債計畫，並在今年第二季末可能開始升息，今年可能面臨3次升息的決策， 1/5公布12月份會議摘要，更顯示鷹派言論使得市場預期1Q22就會啟動升息。因此實質利率開始啟動，依照可借貸資金理論，展望未來需求漸增，貨幣供給漸少，實質利率將進一步回升，我們預期10年期公債殖利率將緩步推升，目前市場預估2022年美國公債10年期殖利率將達到2.04%與2.34%，隨著政策趨緊與名目利率表現，分析師也逐步將這些提高的殖利率鍵入他們的評價模型。因此，科技成長股的獲利展望與成長性格外重要，市場投資者持續評估這幾個重要因子對於現金流量折現的評價值的影響性，否則評價值將會被利率侵蝕。