國泰臺韓科技基金二月份經理人報告

回顧2月份台股， 在經過輝達超乎預期的財報及財測後， 台股持續上漲 且 盤 中 高點 上 看 19000點 ， 台 股 二 月漲 1077.21 點 或 6.02% ， 收在18966.77點。 在人工智能(AI)的趨勢浪潮下， 台股的產業鏈多方受惠， 這也導致台股在美股偶有回調波動時， 仍可呈現驚驚漲的姿態， 且市場情緒明顯仍高度樂觀向上。 從股市數據來看， 台股三大法人僅投信於2月呈現賣超， 金額為169.16億；自營商買超197.1億；外資更是大買1130.63億，為台股本次上漲的最佳推手。 匯率部分， 雖然台幣略有貶值， 約0.3元，但似乎不影響外資堅定投資台股的決心， 也預示著台股目前有多個類股符合現行投資環境的趨勢。 在經濟數據上， 2024年1月經季節調整後之台灣製造業採購經理人指數（ PMI） 已連續11個月緊縮， 惟本月指數回升1.2個百分點至48.0%。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、 期貨價差變動、期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以貼近指數表現為目標進行調整， 期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。 展望3月， 市場對聯準會的降息預期的時間不斷往後推延， 尤其是在更多美國的經濟數據公布之後， 這可能對美元提供強勁的支撐， 但會對台幣造成壓力， 也對外資進入台股造成阻礙。2024年是AI PC元年， 2025年才正式起飛至到2026年達到最高，2027年AI PC滲透率可望達到60%。 但是資本市場總是會提早發酵、提前反應， 因此， 2024年的投資主軸請聚焦在電子股， 尤其是AI PC相關的類股。