投資級債與新興市場債迎來資金淨流入

市場持續消化陸續公布的企業財報與經濟數據，整體風險情緒偏正向，不過債券市場資金流向分歧。根據美銀引述EPFR統計顯示，過去一周包括投資級債與新興市場債皆迎來資金淨流入，非投資級債資金則呈淨流出。

安聯投信表示，過去一周在美國重要企業財報與部分經濟數據正向，以及投資人預期聯準會或將放緩升息腳步下，市場風險情緒趨向積極，股市資產整體表現正向，美國10年期公債至利率過去一周則是走勢震盪，單周小幅走紅並收於3.52%。觀察全球主要債券資產表現，在美公債殖利率走升下，政府債券指數多收黑，信用債則是普遍走揚收紅，其中又以與股市連動較大的可轉債，領漲主要債券資產。

安聯美國短年期非投資等級債券基金 (本基金之配息來源可能為本金) (原名稱：安聯美國短年期高收益債券基金)經理人謝佳伶表示，回顧2022年，在各國央行的升息影響下，各式債券資產整年多有幅度不一的跌幅，其中又以新興市場主權債整年走跌逾17%幅度較大，而美國短年期非投資級債則是在同期間以約4.97%的跌幅，為全球主要債市中相對抗跌與穩健者。

謝佳伶表示， 在2022年的修正下，債券資產殖利率普遍明顯走升，其中截至1月中新興市場非投資級債雖在債市中相對較高，不過若將存續期因子加入考量，則可發現美國短年期非投資級債平均每承擔一存續期單位的風險時，可獲得約3.17%的殖利率，高於其他各式主要債券資產。

謝佳伶表示， 評估2023年市場波動或將持續，較短的存續期因可縮短在債券到期前受到包括公債殖利率波動對價格及其他因子帶來的影響，若可在投資時若聚焦存續期約１-3年、評級較佳（B-BB級）的美國短年期非投資級債，則有望在追求收益的同時，也降低違約機率與利率風險，有望提供相對穩健的固定收益投資選擇之一。

債券基金資金流向

資料來源：美銀、EPFR截至2023/1/25單位：億美元

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