國泰中港台基金四月份經理人報告
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2023/05/17 11:31
(國泰投信 提供)
4月醫療、食品餐飲及金融股表現佳,尤其以保險業最為明顯,在一季報 保險數據開出亮眼成績後,保險行業漲幅領先,截至2023年4月29日,不考慮
上市一年以內的新股,全部A股2022年年報和2023年一季報披露率分別達到 98.79%和98.69%,基本披露完畢。全A整體/全A非金融2023Q1累計淨利潤
增速為2.66%/-4.58%,較2022Q4變動2.63/-3.70個百分點。2023Q1全A及
全A非金融累計營收同比仍在繼續探底;全A累計淨利潤增速則已有邊際改善, 而全A非金融累計淨利潤降幅進一步擴大。分產業鏈來看,消費板塊業績增速
回升帶動全A淨利潤增速回暖,其中商貿零售/食品飲料/汽車行業分別實現 42.2%/18.1%/7.7%的業績增長,家電行業增速為10.8%/家居行業受訂單遞延
影響增速-8.7%。而中游材料(鋼鐵、基礎化工、建材)利潤端承壓對全A形 成拖累,此前預計中國企業獲利的谷底應出現在2023Q1,然中國4月PMI又
再度出現減弱,將持續觀察,策略及持股配置上轉趨中性。
目前市場在悲觀預期未來經濟情況下,波動又加劇,持股仍維持較中性持股, 科技半導體等行業在景氣循緩的谷底位置附近,後續會視景氣復甦情況增加持股
比例,此外由於港股受外圍環境及地緣政治影響較大,因此維持中性比重,高賣 低買策略。
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