中國信託15年期以上新興市場美元主權低碳債券ETF基金三月操作策略與四月展望

中信低碳新興債ETF追蹤ICE 15年期以上新興市場美元主權低碳債券指數， 主要投資於新興市場政府發行之15年期以上且債信評等BBB-以上之美元計價債券， 指數鎖定長天期新興市場主權債， 篩選投資等級債以上之債券， 精選前12大新興市場國家。 截至3月底， 基金持有51檔債券， 持債比重95.99%， 最差殖利率5.41%， 最差信用利差1.83%， 修正存續期間13.39年。

3月份基金淨值上漲2.99%， 3月在銀行風暴狂掃之際， 市場避險資金湧向公債， 同時也預期FED升息循環近尾聲。 在全球央行及各國政府即時挹注流動性和提高資本監管措施情況下， 市場逐步恢復穩定。 展望4月， 隨著中國於今年初正式全面放開防疫政策，疫情在大規模爆發後趨於平穩， 各項經濟數據顯示經濟開始復甦， 惟目前經濟恢復基礎尚不穩固， 3月召開的兩會將今年經濟成長率目標訂為5%左右， 略遜於市場預期， 目前內需不足、 就業嚴峻、 企業信心待提振等議題待解， 體現官方了解經濟復甦過程仍面臨眾多挑戰， 訂定相對保守目標， 並追求長期高質量成長。 整體而言在地緣政治風險有所緩解， 全球央行升息即將結束， 較高息收的新興市場料將持續得到資金青睞， 在長期方面， 則須留意政府與企業信用基本面變化， 進而影響利差表現。