中國信託亞太實質收息多重資產基金十二月操作策略與111年一月展望

 2021年亞太實質資產類股表現不一，受疫情影響與股市整體表現落後於成熟市場，令亞太地區實質資產類股當中的基礎建設相關族群表現較差；REITs族群以澳洲地區表現最佳，新加坡與香港地區的REITs則相對落後。公用事業類股持穩，但地區差異頗大，其中以澳洲地區的公用事業類股因個股併購題材帶動股價漲幅較佳。展望2022年，亞太地區經濟復甦持續，且亞太地區的REITs已於2021年陸續進行併購資產活動，其中包含香港領展併購香港與澳洲物業、新加坡工業物流REITs也增持物流與數據中心相關的物業，有利於資產池擴大與未來股息發放的增加，以目前亞太地區的實質資產股息率高出當地公債殖利率約3%~4%不等的利差來看，息收仍具吸引力。

市場關注美國FED預期於2022年升息的時間點與次數，短線的利率彈升雖可能壓抑實質資產類股的短期表現，但在經濟復甦時，實質資產仍可享有資產增值與經濟活動回溫的利多，目前基金持續看好股息發放增加的亞太實質資產類股，並於市場恐慌之際將伺機增加具備資產增值空間的個股，預期在股息發放持續增加下，估值具備回升空間且股息成長仍可有效抵禦未來通膨上升的壓力。