台中銀TAROBO機器人量化中國基金1月淨值下跌8.9%，低於滬深300下跌5.0*。全球市場方面，1月通膨、零售銷售與就業數據公布高於市場預期，美國通膨放緩之路仍充滿不確定性，10年期公債殖利率一度從12月3.9%反彈至1月高點4.2%，債券市場依舊波動。中國市場方面，經濟數據顯示中國持續面臨通貨緊縮風險，同時1月召開的中共政治局會並未提及三中全會召開時間，市場對於經濟中長期改革的期待落空，市場情緒低迷加速1月A股趕底，滬深300指數已接近2015年以來的低點。1月政府基金護盤以佔指數權重較大的銀行股為主，同時公募基金因業績不佳，和面臨贖回壓力而賣出高風險的成長股、轉入避險類高股息股票，1月A股電子硬體與半導體下跌18.4%*，落後於滬深300的下跌5.0%*，本月股票多頭策略貢獻負8.7%。本基金參考TAROBOAI量化模型建議，持續維持相對保守的策略。本基金避險策略目前以科技行業佔比高的指數期貨作為短期避險工具，該指數本月下跌0.2%*，本月整體避險策略合計貢獻負0.2%。（資料日期：1/31/2024，*台幣計價）展望未來，美國通膨前景仍充滿不確定性，且聯準會於1月會議暗示3月不會降息，原本的偏鴿態度轉為較平衡的態度，期貨市場對於聯準會降息預期從3月推遲至5月，且仍充分預期2024年降息5碼，降息次數遠多於聯準會官員12月會議預估的3碼。市場與聯準會預期落差、公債發行量有所調整、聯準會與海外投資人等長線資金的美債持有比重持續下降等因素，料將使公債殖利率持續大幅波動。中國市場方面，房地產領域與貸款過度集中投放導致的中國產能過剩問題持續，目前經濟前景尚不明朗，企業投資相對保守。然而1月債券收益率創下歷史新低，加上外匯管制嚴格的狀況下，中國國內資金在恐慌性趕底後，或將在業績公布後轉向基本面穩健且有出口全球潛力的龍頭公司。TAROBOAI量化模型建議的投資重點包含高科技製造業、可再生能源與供應鏈安全、綠色產業等相關產業較具長期投資機會。內憂外患未解之際，本基金依TAROBOAI量化模型建議持續保守以對，以89.1%的避險比例（相對於多頭部位）抵禦市場波動，目前避險策略著重在以科技行業佔比高的其它指數期貨為主，本月本基金整體槓桿上升0.2%。