國泰富時新興市場基金十一月份經理人報告

中國11月製造業PMI環比回升至50.1%，生產指數、新訂 單指數皆有所回升，另境內兩劑疫苗接種率達76.8%，預估年底 將達80%。印度第三季GDP成長率優於預期，製造業PMI創下 年內次高，顯示產業景氣擴張動能逐漸轉好，惟國內發現首例 Omicron感染者，影發疫情迅速擴散疑慮且壓抑印股。巴西礦業 及能源部考慮向低收入勞工發放大眾運輸優惠券，試圖緩解能源價 格高漲之衝擊；此外巴西經濟中心－聖保羅CPI年增率，由前值的 10.30%滑落至11月的9.96%，通膨疑慮稍解，提振巴西股市， 基金持有指數成分標的之比重將貼近指數權重，其中現貨持有比重 約為84.73%，期貨持有比重約為15.43%。未來將持續觀察投資 組合追蹤情況，進行動態調整。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、期貨價差變動、期貨 到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響，並以貼近指數表現為目標進 行調整，期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。 近日Omicron變異毒株的出現，市場高傳染性、高致病性疑慮再起，中國 部分維持「清零」政策；在貨幣市場方面，11/24國常會提出加快今年地方 債發行，另Q3央行貨幣政策報告定調未來將以「穩增長」取代「防風險」 和「調結構」成為當局主要的政策訴求，刺激財政和貨幣政策有望共同發力 穩經濟。印度聚焦本月央行最新決議，鑒於美國聯準會於今年年終始討論縮 減購債，印央已於9月停止購債，並於10月例會宣布終止今年4月份起的 QE，在緊縮消息下將降市場風險偏好。巴西因受國內旱災問題，使水力發電 系統未能正常運作影響工業生產，宜觀察零售銷售等數據是否有使經濟持續 下行風險。