鋒裕匯理先進醫療科技多重資產基金八月份經理人評論
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2023/09/18 09:49
(鋒裕匯理投信 提供)
美國近期零售銷售與工業生產數據表現皆優於預期,顯示美國經濟依舊保持韌性,儘管就業相關數據表現持續低於市場預期而出現降溫跡象;通膨方面,美國7
月CPI年增率回升至3.2%,略低於市場預期,而核心CPI則如預期由4.8%降至4.7%,核心PCE如預期由4.1%回升至4.2%;貨幣政策方面,聯準會主席鮑威爾於央行年會中表示若必要準備好進一步升息,但將謹慎行事,而多數央行官員維持偏鷹基調,使市場對聯準會升息擔憂升溫。2年期美債殖利率較前月下滑1基本點至4.86%,而10年期則上升15基本點至4.11%。展望後市,預期美國通膨將續呈現降溫趨勢,就業市場放緩也為美國經濟軟著陸帶來希望,9月停止升息幾乎已成定局,市場對聯準會升息擔憂有望持續緩解,惟在聯準會不願排除升息可能性的言論與基調下,市場對
11月升息擔憂恐難完全消退,另外,持續穩健的經濟數據可能使市場對於降息的時間點預期延後。面對下半年總體經濟走緩,通膨僵固,央行利率政策仍有上行壓力,而多數企業處於庫存調整週期,透過同時配置股債的多重資產,可提高資產面臨市場震盪時的韌性。短期市場資金或將繼續追捧AI等科技類股,然而醫療科技基本面仍佳,隨著病患重新回到醫療院所,高通膨成本因素去化,業績與獲利能力同步提升。本基金維持心臟病學/神經病學、診斷設備、非侵入式及手術等主要配置。資產配置上,維持中性配置,股票部位將控制於60-63%;債券部位控制於30-35%,對存續期間看法為中性。
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