國泰中港台基金八月份經理人報告

8月陸股表現疲弱，上證、深圳、創業板分別-5.2%、-6.85%、-6%；港 股恆生指數8月下跌8.45%，國企指數下跌8.22%。8月28日起，證券交易印花 稅實施減半徵收。同日，證監會一連發佈三條公告，政策組合拳涉及IPO、股 份減持、融資保證金等多項重要規則。在中央政治局會議定調要活躍資本市場 後，證券日報頭版發文指出，建立強大的資本市場是大國博弈的需要，大國崛 起必須要有強大的資本市場，活躍資本市場需要一種“氣沖鬥牛”的勇氣。一 系列政策組合拳顯示活躍資本市場已經開始行動。高層對於房地產的態度已發 生重大轉變，政策支持力度有望超出市場預期，預計後續在一線城市降低首套 房首付比例和貸款利率，放鬆“認房不用認貸”以及改善性住房換購稅費減免 等方面有望陸續出台相關優化政策。8/15中國央行超預期降低MLF利率15BP， 釋放出維穩經濟以及地產的信號，年內降準仍然可期，繼續關注財政政策加碼 以及產業支持政策、地產放鬆等政策實際落地。

基金持股仍以A股搭配港股，不追高美股及台股。近期中國政策態度強烈表 態，措施落地後短期陸港股有望走出築底，速度以及反彈力度將取決於後續中國 經濟復甦力度以及資本市場改革等其他政策的發力。