國泰富時中國A50基金六月份經理人報告

近期中國多數經濟數據表現疲軟， 市場對經濟基本面擔憂升溫，不過同時市場期待官方推出刺激政策， 陸股震盪上行。 月中時人行宣布降息， 展現官方穩增長意圖， 帶動市場風險偏好情緒升溫， 惟6月下旬後因中美官員會談沒有實質進展， 加上LPR調降幅度弱於市場預期， 失望情緒升溫使陸股漲幅收斂， 標的指數於期間漲跌幅為1.27%， 以 12,489.452 點作收， 為達投資組合貼近標的指數之追蹤效果， 基金持有指數成分標的之比重將貼近指數權重， 其中現貨持有比重約為 97.79%， 期貨持有比重約為 1.95%， 未來將持續觀察投資組合追蹤情況， 進行動態調整。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、 期貨價差變動、期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以貼近指數表現為目標進行調整， 期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。 目前基金之5大現貨標的分別為貴州茅臺 (14.11%)， 寧德時代 (6.70%)， 招商銀行 (4.50%)， 五 糧 液 (4.23%)， 長江電力(3.48%)。 基金之國家別為中國大陸(97.79%)。 展望後市， 近期人行降息與政府官員談話表達官方穩增長決心， 市場對中國經濟復甦之悲觀情緒有望緩解， 有望提升市場風險偏好情緒， 後續市場焦點將關注官方推出的穩增長政策， 預期財政政策或有加碼空間。