統一全球債券組合基金十一月份操作策略
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2021/12/14 14:58
(統一投信 提供)
聯準會正式啟動縮減購債(Taper),亦預估2022年通膨將逐漸放緩,淡 化升息擔憂,加上拜登政府推出5,500億美元基建案及1.75兆美元《重
建美好法案》,激勵美股及科技股續創新高。不過月底時因新變異毒株 Omicron逐漸擴散,對全球產生威脅,市場避險情緒升高,導致美股回
跌、漲幅收斂;美元則於創下一年半新高後維持高檔。 11月美債殖利率先 因聯準會啟動Taper及升息預期而上升,其後又因新病毒株恐將威脅經濟
復甦而下跌;公債指數上漲而投資等級債指數下跌。風險性債券方面,市 場對新病毒株擔憂升高,美股先漲後跌,油價更重挫逾10%,風險債全面 收低,利差擴大。
11月J.P. Morgan高收益債指數無新違約,累計今年1至 11月僅7件違約,違約金額40.77億美元,違約率降至0.36%。新興債市方
面,多數國家通膨居高不下,巴西、墨西哥及智利等國央行持續升息,韓 國也升息1碼,新興市場貨幣貶值壓力略降。但因美債利率上揚也帶動新
興債市利率走升,新興市場債指數下跌。
聯準會即將召開今年最後一次利率會議,市場關注是否加快Taper及升息 腳步。受新病毒株威脅及冬季感染高峰影響,短期內債市波動可能加劇。
惟在主席鮑爾確定續任及通膨預期因油價及商品大跌後,其政策方向不會 有太大改變,故持續看好與股市連動性高的高收益債。而已多次升息的新 興市場債則可逢低加碼。
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