國泰臺灣加權指數單日反向1倍基金五月份經理人報告

回顧5月份台股， 走勢再次盤堅創新高， 持續多方行情， AI在電子股主流地位不變、 AI強勢股又以散熱族群為最；除AI類股， 市場已開始佈局下半年可望回升的類股， 車用等上游元件亦有所表現。 在傳產股部份， 海運類股表現較佳， 先前強勢的營建股則是面臨漲多回檔的調節壓力；兩岸議題對大盤影響已經鈍化， 國際股市走勢以及漲多後的技術面修正則是近期牽動股價波動的主要因素。 月底的Computex展帶動AI概念股轉強， 投資人佈局下半年景氣回升， 電子類股成交比重提升， 目前技術面來看， 月線、 季線、 年線皆持續上揚， 多頭盤堅行情仍未改變，不過正乖離也再次逐漸拉大(風險升溫)， 4月份台股也是因正乖離過大而出現逢高調節， 走勢大幅回檔。

基金操作策略方面將關注每日之市場價格波動與期現貨之價差表現，並為貼近追蹤目標， 將每日進行追蹤調整， 資金部位則考量期貨部位所需保證金與未來市場申請買回之流動性準備進行配置。 展望6月， 近期個股輪動速度仍快， 觀察發現有許多個股在創高或是短線上漲後， 後續都較難有續漲的力道， 這代表主力資金大多以短線操作為主， COMPUTEX展帶動AI概念股轉強， 但需慎防COMPUTEX開展後， 漲多族群面臨短期資金離場。部分漲多族群面臨短期資金離場是合理預期須提防；就觀察面， 美國聯準會降息訊號依舊是觀察重點， 聯準會再度重申通膨數據缺乏進一步朝向2%目標區進展之前， 並不急於降息。 台股創新高並非全然來自上市櫃公司基本面的大幅成長， 更多來自貨幣供給額的屢創新高， 國內貨幣供給額 M1B變動率：由3月的5.3% 減為4.9%， 股價面臨漲多獲利回檔整理階段， 投資者應慎選投資標的。