富蘭克林華美目標2037組合基金三月投資展望

俄烏衝突未見緩和且西方國家聯手擴大制裁再次推升油價，高通膨環境迫使聯準會謹守加速緊縮的政策步伐，短線風險性資產在歷經一段罕見的跌深反彈後，研判盤勢仍將續居估值修整收斂的震盪循環中，畢竟貨幣與財政的雙重緊縮勢將削弱終端需求與當前通膨的內生基礎(薪資與租金)，雖然疫情驅動的供應鏈瓶頸日漸緩和，但地緣政治所衍生的國家主義式資源風險猶存，因此政策步調落後的聯準會目前位於調控政策利率回升至限制性水平的軌跡上，此舉在未來數月仍有定調金融市場重訂價與實體經濟再降速的總體情境，屆時將可觀察上述影響是否將引導物價存在超乎市場預期的意外發展，並對利率乃至央行政策動向起到關鍵意涵。此外，中國經濟在轉型過程面臨諸多挑戰且在一連串監管整頓下結構性趨緩，近期在貨幣與財政面已略有釋出寬鬆激勵的傾向，後續可追蹤高層未來進一步延伸政策的企圖，中國需求可否適時振衰起敝銜接而上，將攸關全球總體情境能否於下半年維持正向的關鍵。帳戶將風險性資產維持小幅低配水位，其中股票類風格將核心持有股利、價值、及低波動且成長則採擇機進出策略，區域上兼顧美國與非美已開發國家，並回補部分新興市場部位；債券類屬性暫時以低於平均的存續期間債種為主，其中包含浮動利率債、中低年期政府債、及投資等級債等。(上述所提及之標的皆為ETF與基金)