1月份陸股呈現震盪下跌格局，除了政策頻出但力度依然不足外，包含私募基金觸及清盤線與觸發雪球交易敲入等交易面因素，導致市場出現負反饋，資金持續湧入高股息與中特估板塊，指數下跌的同時市場結構出現極度分化。全月來看，僅高股息題材的煤炭與銀行上漲，其餘板塊均呈現下跌，跌幅最大的為電子與計算機，全月跌幅達2成。往後看，人行降準兩碼後，預計貨幣政策仍將持續發力，但要解決結構性問題主要還是要靠大力度的財政政策配合，才能對沖房地產與企業投資不足的缺口。兩會將於3月份上旬招開，屆時關注政策面變化。操作上，基於宏觀經濟考量，陸股配置比重維持65~70%。