FED、ECB官員近期談話，以及BOJ放寬殖利率交易區間，顯示央行轉為鷹派的立場，然而全球經濟衰退已成為大概率的方向，最快第一季FED基準利率達到頂峰。應對美國經濟衰退機率提升，加上聯準會短期又受到通膨制約，難以對市場及時投放流動性，風險性資產無法受益於衰退時期的流動性寬鬆的利多，並可能因為聯準會利率維持高位，同時股票及高收益資產又將面臨今年2月公布2022年第四季財報影響，因而導致波動大幅提升，預期公債將重回避險地位，佈局避險性資產，以平衡整體基金波動。