台新1699貨幣市場基金十月份經理人報告

主計處公布台灣2022年第3季經濟成長初值，年增率4.1%，低於前次預估的4.71%；主要受海外需求降溫，出口成長趨緩之影響。9月景氣對策信號綜合判斷分數為17分，較上月大減6分，燈號轉呈黃藍燈。受央行連續三季升息且外資大舉匯出等影響，金融市場流動性持續緊縮；央行存單餘額由歷史高點9.4兆下降至10月底的8.1兆；累計今年1-9月M1B及M2平均年增率續降至8.93%及7.56%。貨幣市場方面，央行二度調升存準率一碼於10/1升效，積數調整需求令金融機構謹慎操作，資金供給穩中偏緊，短率仍處今年以來偏高區間。截至10月底，銀行間隔夜拆款利率由前月0.438%微降至0.433%；1個月公司債附條件利率上升10bps至1.05%。

第4季通膨之官方估值仍高，預期央行可能於12月理監事會再度溫和升息。時序接近新曆年關，例行性資金需求效應將日漸顯現，預期短率仍可能處近期高檔區間。基金操作方面，將持續觀察央行貨幣政策動向，依據利率變化調整資產類別配置與存續期間，以維持基金流動性並提升再投資收益。