國泰全球基礎建設基金八月份經理人報告

中國7月CPI YOY 由0.0%放緩至-0.3%，為2021/2 以來首次出現負增長；扣除變動幅度較大的能源和食品價格，核心CPI 年增率由0.4%升至0.8%。從月變動率來看， 7月CPI月變動率由-0.2%上升至0.2%，物價呈現正成長。按類別分，除食品煙酒和衣著價格為負成長外，其餘細項，如居住、生活用品、交通通信、教育文化等皆呈現正成長，幅度在0.1%~1.3%之間。從年變動率來看，交通通信價格年減4.7%為CPI 負成長主要原因，其中又以交通燃料價格年減13.2%為最多、其次為交通工具年減4.4%。此外，豬肉價格年減26.0%，亦使CPI 下降約0.41%，綜觀上述三項價格，油價與豬肉價格下跌與去年高基期有關，汽車則為車商降價促銷因素。油價下跌對CPI 的影響將由4 月持續到7 月， 8 月以後對CPI 的影響將減弱。泰國國會舉行第三輪總理選舉，獲得為泰黨等共11 黨支持，候選人Srettha Thavisin 以482 265 的過半贊成票當選第30 任泰國總理。其中於軍方為主的參院得票率約六成，顯示與親軍方黨派合作為本次為泰黨順利執政關鍵之一。新總理Srettha 表示首要任務為拉抬經濟表現，政見包含向民眾發送10 000 泰銖數字錢包，主張提高每日最低工資70至600 泰銖，期望提振民間消費，後續留意新內閣組建進度以及預算時程。

此外，有鑑於前進黨候選人Pita 因推動修改冒犯君主罪連續兩次總理選舉失利，預計Srettha 帶領的執政聯盟將避免碰觸王室議題。受限選舉制度，為泰黨看似不得不與保守黨派妥協，但大選結束近10 年軍政府執政，有助增加未來與美國互動空間。美國高利率時間延長預期及中國經濟疲弱等負面因素，造成7 月下旬以來亞幣表現疲弱。 基礎建設相關類股方面，雖然大盤修正，但資金自基礎建設等防禦性類股流出現象並未停止，本基金將依據公司指引進行調整。