聯邦永騰亞洲非投資等級債券基金十月份操作策略

聯準會開始調降利率，債券投資人摩拳擦掌，準備從債券市場大撈一票，但美債表現卻反其道而行，跌破降息前的價格，主因在於市場對未來降息情境預期過度，債券價格在提前反映降息預期後校正回歸；美國經濟韌性持續超乎預期，明年全球景氣前景看好，通貨膨脹風險降低，貨幣政策喪失預防性積極降息的必要性，債券價格穩健走勢將持續，債券報酬主要來自於持債領息。

儘管國際地緣政治風險提高，但大多數經濟學家對明年的全球經濟仍持樂觀態度，美國經濟的韌性更增強了樂觀預期的信心，經濟有機會實現軟著陸；政策利率升降步調終究取決於總體經濟表現，鑒於美國經濟數據相當強勁和金融市場展現活力，一段期間內將限制聯準會降息空間、放慢降息步伐，但主要央行貨幣政策趨向寬鬆態度未變，債券價格下跌空間有限，債券市場迎來中期順風。