台新中國政策趨勢基金五月份經理人報告

四月份經濟探底，復工復產推動經濟從五月開始趨勢性好轉，五月中國製造業PMI數據反彈至49.6%，較四月份上升2.2個百分點。預計五月底到六月上海地區物流效率會有一個快速的爬坡期，復工復產的實際效果預計也逐步提升。

自第二季以來，穩增長政策全面鋪開，但疫情反復導致政策合力難以釋放，隨著疫情趨緩，近期這一約束明顯緩解。六月一日召開的國常會，進一步部署加快穩經濟一攬子政策措施落地生效。會議指出，今年額外新增1400多億元留抵退稅，並在七月基本退到位；新增政策性銀行8000億元信貸額度以支持基礎設施建設等一連串財政相關政策，旨在穩經濟、穩增長。

隨著上海解封，市場預期復工復產將逐步實現，提振投資者信心。A股市場資金流緊張的局面明顯緩解，機構資金正逐步回流布局。關注復工復產的相關行業，重點關注汽車、半導體、光伏風電設備等。聚焦消費修復相關的航空、酒店、免稅、食品飲料。