聯邦精選科技基金十一月份操作策略

國發會發布10月景氣燈號連續第2個月亮出代表景氣「趨弱」的黃藍燈，且景氣領先、同時指標續呈下跌，國發會表示，後續將密切關注景氣變化。全球通膨及升息壓力仍高，且俄烏戰爭尚未平息，以及中國清零政策，都加深全球經濟前景的不確定性，應密切關注後續發展。

產業方面，隨著中國疫情控制及民意的反彈下，封城將解除，供應鏈逐步恢復。然隨著消費性電子需求下修，晶圓代工產能轉寬鬆，需求不受影響的HPC族群可受惠此趨勢逐漸增加其可獲取的晶圓代工產能；電動車/車用電子-車用晶片供應短缺狀況可望逐漸趨緩，電動車滲透率持續提升，關注車用電子相關個股及電動車相關零組件個股。伺服器產業-第四季雖仍有調整庫存，但隨著美國四大資料中心釋出明年資本支出持續提升的展望，預估2023年整體伺服器出貨量仍有機會持續成長。雖EagleStream新平台有所遞延，但對整體出貨量成長影響有限，預估2023年整體族群仍將受惠伺服器新平台。後續需注意消費性電子如手機、PC/NB下修，第三季起進入庫存調整週期，預計持續致1H23，因此避開終端應用以消費性電子為主的個股。

配置方向將朝產業較佳、需求不受影響且受惠晶圓產能轉寬鬆的HPC以及受惠新平台推出的伺服器族群為主，以期望超越大盤表現。選股條件：(1) 需求不受大環境影響且受惠晶圓產能轉寬鬆的電子股，如ASIC族群;(2)預估明年仍可受惠新平台發表的的伺服器族群；(3) 受惠新平台發表的高階載板;(4)預估2023及下半年財報表現佳及低基期個股；(5) 非電子類股部分以低檔位階的汽車零組件為主要方向。