2023年10月份股市及美債下跌，美元上漲，道瓊工業指數下跌1.36%、S&P指數下跌2.20%、那斯達克指數下跌2.78%；美元指數上漲0.46%，亞幣指數持平，新興貨幣下跌0.15%；非投資等級債市方面，美非投等債券指數下跌1.30%，歐非投等債券指數下跌0.30%，亞洲非投等債券指數下跌0.51%。美國經濟好於歐洲，預期明年ECB可能比Fed更早寬鬆，但歐洲殖利率受美國影響，難快速下滑，建議維持短天期配置。以巴戰爭對能源影響有限，反觀澳洲近期的罷工帶來天然氣價格風險。目前歐洲天然氣庫存充足，關注歐洲氣溫是否有異常陡降的現象。10月部位無買回執行，YTD買回佔部位11.5%，年底有2025年券的再融資活動帶動買回。操作採由下而上選券，深入分析發行人，首選商業模式穩健的發行人，公司依時程執行債券買回。再融資活動熱絡，部位被買回獲得的資金將再投入新發債，新發債票息普遍提高。基金操作偏好汽車、化學並長期配置電信。