統一全球新科技基金四月份市場回顧與操作策略

全球股市4月下跌，主要受到中東地緣政治風險升溫，美國通膨向上疑慮帶動 公債殖利率上漲，使股市情緒偏向風險趨避。 4月下旬地緣政治風險降溫，股 市止跌反彈。 5月FOMC會議結論乃延續鴿派態度，消除市場對於聯準會可能 再度升息及經濟陷入停滯性通膨的疑慮，但也因美國經濟保持強勁，預期降 息的時間不僅延後，降息碼數也下滑至1-2碼。在公債殖利率維持高位的狀況 下，股市評價水準受壓抑，預計指數要進一步向上的動能，將來自企業獲利水 準提升。目前S&P 500已發布財報的企業中，近80%獲利超預期，其比重超過 歷史平均水準。

資料中心財報多數優於預期，且資本支出大幅增加為共同趨勢，預計四大雲端 服務商今年資本支出成長率將超過40%。微軟Azure業務同比增長31%，且為 連續三季加速成長，其中AI服務貢獻約7個百分點，顯示AI對企業營收貢獻顯 著，而谷歌的YouTube廣告及雲端業務也呈現加速成長。另一方面，車用及工 業半導體應用狀況不佳，但預期庫存去化完畢、營運落底後，股價也將開始出 現落底跡象。

持股相關產業：

核心持股布局全球半導體，聚焦AI伺服器、散熱、 ODM及資料中心相關基礎 設施等產業，區域主要佈局美國、台灣、日本及中國等相關受惠AI供應鏈，並 佈局受惠AI應用滲透的軟體類股。