統一大龍騰中國基金九月份市場回顧與操作策略

6~8月中國出口增速因歐美消費動能放緩而滑落，故陸股投資主軸以具產業壟斷 地位並具有政策任務之國央企為優先，包含一帶一路相關、中國特色估值（中特 估）與人民幣國際化等標的，其餘則布局關鍵設備國產、 AI、新能源車產業鏈或 低估值等標的。

中國8月底起加大房地產救市措施，包含8/30起廣東、深圳、上海、北京等地相繼 宣布執行認房不認貸，及人行宣布自9/25起下調存量房貸利率，及首套房、第2套 房的頭期款比例等，加上多個城市取消限購限售，上述措施預期未來半年將逐步 發揮成效，預計下半年其他振興經濟措施更將陸續出台。

市場預計聯準會將於11或12月上調最後一碼後，升息周期結束，有望帶動國際資 金重回科技股。中國股市在房市穩住後，亦有望吸引低接買盤回補。

布局重點領域：

1.中國持續擴大對一帶一路國家影響力，故投資參與一帶一路政策的關鍵原料及 基建設備國央企。

2.AI軍備競賽使中國推動半導體國產為確定方向，布局明確受惠者。

3.全球新能源車、充電樁滲透率仍低，中國在新能源車領域為領導者，關注產業 鏈中零部件投資機會。

主要持股相關產業：

中特估、一帶一路相關：持股30%。

國產自主：持股16%。

新能源：持股12%。

科技：持股12%。