聯邦永騰亞洲非投資等級債券基金二月份操作策略

物價指數表現敘明通膨頑固性， 雖然供應斷鏈改善舒緩物價上揚壓力， 但就業市場緊俏持續推升薪資水準上移， 通膨風險迅速消減的預期降溫顯著； 貨幣政策制定者態度明確， 通膨目標區間不容質疑， 投資人歡迎金融資產價格上揚、 卻期待實質資產價格回落， 庸人自擾反而帶來市場震盪； 靜心觀看景氣走向， 復甦速度或許溫吞， 但足以沖淡悲觀情緒。

更多的數據支持高利率維持一段長時間的假設， 殖利率曲線的變動也開始反應這一事實， 近期抱券領息避波動的債券投資策略依然適用； 未來， 通膨必定受到高利率壓制， 物價受薪資僵固引導只會緩緩回落， 因為停止升息必然出現， 長端利率下彎現況不易改變； 投資組合應該適時增加長債部位、 適度忍受短期波動， 長期投資才能突顯債券投資價值。