兆豐中國A股基金十二月份經理人評論

2024年12月中國經濟運行整體平穩。PMI生產指數延續高於季節性之均值，反映工業增速或維持較高水準。需求方面，12月月底為基建傳統淡季，石油瀝青開工率、水泥發運率及磨機運轉率均有所下降，拖累基建增速回落，疊加前期設備更新政策效果釋放的相對充分，有待政策進一步執行。中國經濟內循環的激發還是一個漫長的過程，各項刺激政策已陸續推出，但政策從落地到看到實際資料的好轉仍需要時間，以及力度是否足夠還有待觀察。經濟整體仍偏弱，市場更大的向上空間，需要政策再超出預期或者企業盈利有非常強的回升，尤其是優質龍頭企業業績雖有波動，但仍有底部支撐。

如果適度拉長投資視野，當前估值水準下權益市場有獲取合理回報的空間，預期短期內中國市場仍以區間震盪為主。