統一大東協高股息基金六月份市場回顧與操作策略

2023年走出疫情及製造業停滯的挑戰後，中國在政府貨幣政策做多之下，製 造業陸續恢復活力，但中美競爭使外資企業撤離，壓抑製造及消費。加上歐美 消費力道減弱，對中國的製造業需求減少，內部還有民眾提高儲蓄率的通貨緊 縮疑慮，將拖累中國的經濟成長預期，使股市表現相對弱勢。

受資金往成長股流動影響，東南亞股市今年表現相對疲弱。長線而言，製造業 仍由中國流向東南亞國家，觀光及製造業陸續恢復活力的動力仍在。全球經濟 成長趨緩，但疫後東南亞國家經濟逐漸恢復，雖然出口可能會受到影響全球經 濟成長趨緩的影響，但內需復甦有望帶動經濟成長及企業獲利成長，使股票仍 有機會相對強勢。

泰國銀行業財報優於預期，旅遊業有望在疫情之後開始復甦，印尼、新加坡、 泰國銀行類股為基金持股的重點，東南亞的銀行類股在2023上半年將持續受 惠放貸的增長以及較低的資金成本，使今年獲利可望再向上成長，故看好東南 亞銀行類股的股價表現。

基金持股仍以評價具吸引力的東協各國龍頭股為主，2023年由於FED持續提 高利率，對股票本益比將會有壓力，高股息股票在所有資產類別中，投資吸引 力相對高。

持股包括獲利穩定且股息較高農業股、消費必需品及銀行股，獲利穩定的美國醫 療股、中國基礎建設股、台股高股息電子股，雖然近期資金流向科技股造成排擠 效應，但長期而言，產業龍頭股仍可提供穩定的報酬率。

東協人口紅利配合家庭財富的迅速積累，帶動消費力道持續上升。經濟活動上 升後可望帶動融資需求，加上財富管理手續費收入，推升銀行股獲利空間，低本 益比高股利率個股仍將為重點配置。