台新印度基金一月份經理人報告

1月份原幣別計價之BM +2.21%。產業類股方面能源、房地產上漲11.71%、11.18%最佳；原材料、必需消費較弱。小型股表現領先大型股。印度1月製造業PMI公布為56.5，高於上月的54.9，連續擴張紀錄推進至31個月，1月服務業PMI則為61.2，遠高於上月的59，擴張亦長達30個月；在全球經濟逆風之下，不僅PMI持續強勢，經濟學家調查持續顯示印度經濟衰退機率始終為零，反映印度經濟的韌性與活力；最新公布的中期預算穩中求進，強調財政紀律之餘，因經濟強勁提振人民所得並促使稅收增速維持高檔，挹注政府資本支出動能，正向循環持續；市場預估今明兩年預期營收與盈餘仍有約15%的高雙位數成長，顯示企業獲利向上成長趨勢不變；1月外資小幅調節但內資踴躍進場，合計買超金額仍有6億美元，凸顯印度股市長期高成長的投資吸引力。基金產業配置將以金融、可選消費、能源、科技、公用事業為主，持股以業績穩定的大型股為核心，並積極尋找爆發力較強的中小型股以及跌深且業績能見度高的景氣循環股，鎖定科技印度、潔淨能源、消費升級、印度製造等題材，靜待成長潛力與業績表現反映在股價上。