台新中國政策趨勢基金八月份經理人報告

8月24日召開的國常會上佈局19條穩增長接續措施，其中多項政策再次強調穩增長安排。超預期再安排3000億元以上政策性開發性金融工具，該政策性金融工具除佈局傳統的交通水利能源等網路型基礎設施，還包括產業升級、城市、農業農村、國家安全基礎設施，以及重大科技創新、職業教育等領域。房地產部份，提出允許地方「一城一策」刺激合理住房需求。下半年房地產壓力可望逐步緩解，疊加政策推動基礎建設落地實行，預期將帶動下半年相關產業復甦。外圍環境壓力較大，全球通膨處於高位，能源價格居高不下。中國穩增長政策方向不變，短期將呈現結構分化走勢。維持成長/消費均衡配置，成長板塊進入估值切換，財報預期上修，持續布局景氣度較高的新能源、半導體板塊。

消費板塊依舊關注局部疫情反復背景下仍然維持高景氣的細分行業。