台新智慧生活基金三月份經理人報告

3月份股市先下後上，前半月反應烏俄戰爭對於全球景氣、供應鏈與通膨的負面影響，以及Fed開始步入升息循環；下半月則在戰事有和談跡象，以及跌深技術性反彈帶動下，全月股市呈現收漲。唯展望後市，可見到科技產品需求疑慮漸增，除後疫情時代消費力道趨緩、中國需求下滑，原物料飆漲拉抬產品售價，與關鍵零組件供應不及，對於生產商與消費者皆產生不利影響，故我們認為4月中下旬起的財報季中，企業展望存在下修風險。在類股表現上，半導體於本次修正中多處於領跌走勢，且波動加劇，反應連兩年大幅優於大盤的表現後，面對供需兩端的不確定性，買盤鬆動，除資料中心相關外，我們對於手機、PC與車用題材短期皆較保守看待。軟體、網路與支付類股因領先修正，反彈格局中表現略優。操作面上，近期將以穩健布局為主，除謹慎挑選跌深股加碼，亦增加醫療等防禦型標的以平衡整體風險。