新興市場債券 1 月持續走強，雖然聯準會持續鷹派，試圖影響市場升息預期，且非農就業報告持續強勁，但美債利率仍緩步走低，反映市場對通膨擔憂下滑，中國白紙革命與領導階層穩固後，中國清零與金融經濟監管政策大轉彎，利好新興市場債表現。展望未來，新興市場面臨巨大通膨壓力下，多數央行已經多次升息以因應，降低聯準會升息影響，疫情對經濟影響已降至最低，部分大宗商品價格仍遠高於歷史平均價格，提供新興市場經濟動能，但未來經濟衰退與地緣政治風險仍擾動新興市場債市。價值面來看，新興債仍具相對價值。預估未來新興市場債市仍有表現機會，但仍須注意相關違約風險。目前新興市場已經反映許多信用事件風險，未來下檔空間已經有限。