華南永昌多重資產入息平衡基金九月份經理評論
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2021/10/19 09:48
(華南永昌投信 提供)
我們持續看好經濟復甦持續,但是動能最主要必須來自就業人口的復甦,勞動力重回職場的狀況必須持續改善,但是疫情升溫可能會造成震盪或減慢,但是隨著
疫苗滲透率提升,美國仍會儘速回歸正常,非農就業人口可在半年內回復至疫情前水準仍可以期待。至於過去,消費者與企業擔心的通貨膨脹壓力,近期來到高
檔,可能沒有進一步惡化但是續處高位,溫火的狀況有利於經濟發展的節奏,尚無失控的可能,貨幣政策的方向也與早先規劃的調整方向一致。綜合上述,最重
要的因子仍是勞動市場的回溫持續性,只要 9 月非農就業如預期,因為失業金補助落日、學校開學下許多不積極尋職失業者重返就業市場下,可望滿足企業招募
不順利與產能無法滿足的訂單與產出數值,一旦非農就業加速成長,由於全球需求仍高檔或者遞延, 後續各項產出經濟數據可望維持高檔與溫熱。 此外,市場將
逐步調整投資組合,因此配置方向必須提高風險預算額度,股優於債,經濟復甦高於科技成長。我們認為未來復甦持續,長線仍有利企業獲利增長,股市持續中
性偏多操作,近期則中性因應市場波動,適度納入實質資產,債市則因為仍屬昂貴,且利率持續升溫的趨勢將持續,建議減碼操作。
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