中國信託新興市場0-5年期美元政府債券ETF基金十二月操作策略與111年一月展望

中信新興市場0-5年期美元政府債券ETF基金，並主要投資於歐非中東、新興亞洲、拉丁美洲三大新興市場美元主權及類主權債券。截至12月底，基金持有87檔債券，持債比重93.91%，最差殖利率1.29%，最差信用利差0.71%，修正存續期間1.56年。

12月份基金下跌0.51%，整體新興市場從去年復甦情況較不如成熟型國家，但主權債被調降的情況也持續改善，有助利差的收斂。利率方面，12月FOMC會議fed釋出減購資產規模翻倍聲明，符合市場共識，且暗示明年最多可能加息三碼，此為Powell近年來最強烈的鷹派轉向訊號。展望1月，持續追蹤新冠變異病毒Omicron對全球經濟的衝擊，為因應通膨，部分新興市場央行也已調升基準利率水準來做因應，若供應鍊問題能有效解決，通膨將相對可控，而新興市場債券利差在經濟回升下有收斂的空間，長期則須留意fed調升利率的速度將影響資金流向，和政府與企業信用基本面變化，進而影響利差表現。