統一新亞洲科技能源基金六月份市場回顧與操作策略

全球股市6月大幅震盪。主要是受FED升息三碼，同時下調2022/2023兩 年GDP，上調失業率及通膨指標，暗示將犧牲一些就業換取通膨控制所 致；但由於未來兩年GDP增長低於長期趨勢水準，且市場對於衰退的擔 憂，大幅壓低原油及原物料價格，使得美債殖利率因此承壓向下，股市獲 得喘息空間。整體而言，預計盤勢仍將受到壓抑，但在結構上，將會開始 有所不同。

截至2022年上半年，全球股市主要的跌幅來自評價的修正，在FED展現 打擊通膨的決心後，市場對於長期通膨的預期已呈現下滑，加上原物料價 格因景氣下滑開始震盪走低， FED鷹派態度對評價修正的影響料已告一段 落。然接下來，整體盤勢仍需要面對企業獲利下修的挑戰，這也是7月中 開展的企業財報觀察重點。

中國6月官方製造業PMI為50.2，非製造業PMI為54.7，均高於前值49.6、 47.8，顯示工業生產、投資、消費觸底後復甦，全年經濟最弱時點可能 已過，中美經濟和政策剛好處於不同階段，在疫情的衝擊減弱後，中國經 濟整體處在逐步復甦的階段， 5月零售月比增速處於近6年同期最高值。 其中，新能源乘用車零售銷量達到36萬輛，月比增長26.9%，年比增長 91.2%。且受惠企業復工復產、原材料價格有所回檔的影響，供應情況明 顯改善，有利新能源汽車市場進一步回暖，預期汽車消費將成中國經濟成 長支柱之一。

目前基金持股維持偏低水位，主要佈局先進製程半導體與相關設備族群， 台灣晶圓代工與電子零組件等龍頭，中國醫療產業、能源產業與新能源產 業。增加日本汽車電子與遊戲等具有新產品動能的產業。