統一全球新科技基金九月份市場回顧與操作策略

9月標普美國服務業PMI初值仍高於50，顯示儘管目前製造業動能疲弱，但整 體服務業景氣仍穩健。員工離職率及雇用率已低於疫情前，進入第四季後，失 業率將逐漸轉向平衡。目前領先指標中，初次申請失業金人數仍在低檔，預計 第四季就業數據放緩，將使經濟為軟著陸或硬著陸成為市場焦點。

目前美國經濟軟著陸機率高，今明兩年企業獲利仍處於成長階段，大盤多頭趨 勢不變。近期美國今年經濟成長動能也持續上修，明年則維持1.7%的長期成 長水準，且全球寬鬆貨幣政策的影響尚未反應至明年經濟成長。聯準會今年底 仍有至少2~3碼的降息空間，儘管就業市場可能在第四季鬆動，但在降息預期 下，整體股市仍有所支撐。

明年將真正迎來一波全新的LLM模型，預計需要5~10倍的計算資源。在全球 AI投資上，軟體類股逐步受到青睞，最近調查顯示，軟體支出受到AI排擠的最 壞狀況已過，明年軟體支出將加速。第四季底，輝達新產品也將進入量產，持 續推動全球AI相關供應鏈營運動能。美光財報顯示， AI推動資料中心DRAM和 HBM需求強勁增長，抵銷消費性電子需求的疲弱，使營收與獲利均優於市場 預估。

持股相關產業：

主要核心持股在全球半導體，聚焦AI伺服器、通訊設備及資料中心相關基 礎設施等產業。主要投資美國、台灣、日本及中國等，相關受惠AI發展的 供應鏈，並佈局受惠AI應用滲透的軟體股。