國泰台灣高股息基金三月份經理人報告
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2024/04/17 15:53
(國泰投信 提供)
台股加權指數當月份報酬率+7%, 其中電子指數報酬率+9.59%, 金融類股報酬率6.35%, 非金電報酬率+0.83%。
上市上櫃市場買賣超:外資賣超227億元, 投信賣超177億。 期貨部份月底外資淨空單約7466口, 較前月翻空。
總經濟數據方面,美國23Q4實質GDP年增率(SA) 3.1%, 前值2.9%。 美國3月核心CPI年增率3.8%, 遜於市場預期3.7%, 前值為3.9%。
美國3月非農就業30.3萬人, 優於預期21.2萬人, 前值為27.0萬人。 美國2月密大消費者信心指數79.4, 優於預期76.5, 前值為76.9。
整體經濟數據顯示, 美國消費信心開始轉強, 但在近期通膨數據沒有持續下降, 使得市場擔憂Fed降息時間點延後, 美國十年期公債殖利率站回4.5%以上,
使得美國科技股進入震盪。 指標科技股Nvidia股價站上700美元後也呈現停滯震盪, SMCI更呈現漲多回檔, 也使得近期台股AI ODM族群走勢分歧。
預期非AI族群在24Q2表現仍平淡, 台股高本益比族群部分開始出現資金退潮, 然而進入配息旺季, 高股息與價值股將較受資金青睞。
24Q1為股市表現相對歷史好的一個季度, 主要因為整體基本面從谷底翻揚, 加上台灣資金充沛, 將整體指數位階往上拱。 因資金集中在幾個特定族群,
使得部分個股評價位置偏高, 根據過往指數均值回歸(Mean Reversion)的特性, 不排除在24Q2出現指數回檔的可能。
然而,台灣在AI產業具有戰略意義的地位, 加上整體半導體領先擴大, 若指數修正反而是提供投資人進場的良好時機。 操作策略上,
3~4月投資組合上將會有較大的調整, 將獲利了結高評價的股票, 並且轉進具有價值性的低評價個股, 布局長線在成長趨勢上的產業
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