國泰臺韓科技基金九月份經理人報告

回顧9月份台韓股市，走勢繼續回檔格局，由於聯準會主席在9/21凌晨2點的FOMC利率決議給了比市場更為鷹派的利率展望(19 名官員中有12 人預測今年還會再升息一次，另有 7 人預測持平)，使得美股出現一波回檔走勢，連帶亞股也在外資調節的情況下走勢回檔。韓國9月通膨連續第二個月加速，超出市場預期，這支持韓國央行在一段時間內維持限制性政策的前景，且外資自7月起連續三個月賣超台股超過3千3百億元，指數連續兩個月回檔。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、 期貨價差變動期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以貼近指數表現為目標進行調整， 期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。 目前市場預測通膨有望繼續降溫， 若通膨能下降將能扭轉聯準會多位官員的看法， 因此我們可多關注每月CPI及PCE數據變化， 自9月聯準會會議至今， 向來利率敏感的科技股意外相對抗跌， 而這可能與投資人持續看俏科技股中長期表現有關。 在各家企業加速導入AI下， 大家都不願意成為AI趨勢的落後者。 建議投資人可以留意新產品應用與訊息， 並逢股市修正， 則可以適度分批進場投資AI題材基金， 以掌握科技成長股投資機會。