國泰台灣5G PLUS ETF基金三月份經理人報告

回顧3月份台股為震盪盤堅走勢，美股3月也是先下後上，漲回到 2月上旬的高位附近。主要是3月銀行業出現危機，衝擊市場信心， 反映聯準會貨幣政策走向的中短期公債殖利率走勢，近期因一連串 銀行倒閉或深陷流動性危機事件的影響，殖利率快速墜落，台股也 因此出現回檔走勢，不久之後瑞信已獲瑞士央行借款537億美元， 藉此恢復市場對銀行系統崩潰的信心。而11家美國大型銀行尾盤宣 布向第一共和銀行注入300億美元，指數轉為上漲。而3/14公布的 美國消費者物價指數也相較上月續降；3/15公布的美國生產者物價 指數則明顯下降，顯示通膨持續降速，再度給予市場信心，3月聯準 會主席鮑爾表示，今年底之前不降息，且升息循環最終利率可能高 於原先預期。但市場顯然不這麼認為，利率期貨市場超過3成以上機 率認定年底前，聯邦基金利率將從目前的水準，調降至4%至4.25%， 且債市投資者高度預期聯準會於2023年底前，轉向降息的機率大幅 攀高。

標的指數於期間漲跌幅為4.93%，以6,081.27點作收，為達投資組 合貼近標的指數之追蹤效果，基金持有指數成分標的之比重將貼近指 數權重，其中現貨持有比重約為98.80%，期貨持有比重約為1.20%。 另基金於該期間還原配息後與追蹤目標之差距(TD)約為0.1736%， 基金績效略優於指數，主要受期間之匯率、交易成本、期貨價差變動 與轉倉成本所影響。整體追蹤誤差(TE)為1.6741%，未來將持續觀察 投資組合追蹤情況，進行動態調整。