國泰美國ESG基金五月份經理人報告

2023年5月美國股市震盪劇烈，兩黨債務上限協商反反覆覆，加上 區域銀行問題不時干擾市場，整體股市資金避險心態持續，大型科技股 在資金簇擁下持續大漲，但與經濟連動較高的金融、能源及工業類股表 現低迷。半導體股則是先有日本首相岸田文雄邀集全球七大半導體廠商 至日本會面及投資，後有nVidia公布大幅優於預期的財測，AI相關的商 機將在未來數年驅動晶片及電腦產業再度爆發大成長，刺激資金蜂擁買 進半導體類股，費城半導體指數出現連續兩天漲幅超過6%，也帶動那 斯達克指數同步大漲。聯準會主席鮑爾暗示6月份會議可能暫停升息觀 望經濟數據的變化，但其他官員們發言顯示仍未達成共識，美債十年期 殖利率震盪區間放大至3.5%-3.8%，VIX指數雖一度波動到20後大幅走 低到15以下。重要經濟數據部分，4月份的非農就業人數增加25.3萬人 優於預期，失業率3.4%。通膨率則降至4.9%優於預期的5.0%。零售銷 售則是月增0.4%，低於預期的月增0.8%，消費動能仍舊疲弱，為目前 市場擔憂之處。

美國順利達成債務上限延長至2025年初，市場焦點回歸通膨數據及就業狀 況變化，會依市場變化彈性調整持股及配置。美國ESG基金以MSCIESG高評級 個股為持股重心，持續關注焦點包括聯準會利率決策，地緣政治局勢變化，美國 10年債殖利率及VIX指數變化、美國各項總體經濟數據、政府政策等。