12月份陸股先下後上，類股跌多漲少；表現居前的為煤炭與公用事業，反映其高股息與防禦特性，受資金青睞；表現落後為傳媒、房地產，反映網路遊戲辦法草案影響遊戲業未來收入、以及基本面持續惡化的地產銷售數據。基本面看，12月製造業PMI連續三個月邊際下行且位於萎縮區間，顯示製造業壓力猶存，而財政與貨幣政策雖維持寬鬆但力度仍有所節制，預計大環境的結構問題仍需時間消化，地緣政治風險也會壓抑長線資金的流入；現階段中國股市估值已低，加上海外升息循環已結束，資金外流壓力應趨緩，預計2024年中國股市將由下跌趨勢轉為偏區間整理。