中國信託台灣活力基金七月操作策略與八月展望

Fed、 ECB 7月皆如預期升息1碼， 但前瞻指引、 會後談話皆明顯轉鴿； BOJ 意外調整YCC 政策， 表示上下限只是參考值， 實質上限已由0.5%升至1%， 但用詞謹慎， 不希望給市場留下鷹派印象；台灣2Q GDP 成長率由1Q的-2.87%轉正至1.45%， 其中外需改善， 消費強勁， 然受投資拖累， 預估今年經濟成長率約落在1.45%。

6月外銷訂單441.8億美元、 年減24.9％， 吞下連十黑， 主因是受到全球通膨、 升息及終端市場需求疲軟等因素影響。 7月製造業採購經理人指數(PMI)， 回跌2.2個百分點， 至46.1%。 主因為6月製造業客戶庫存過低， 使得回補庫存需求出現， 可惜僅是短急單， 季調後的新增訂單、 生產轉為緊縮， 人力僱用呈現緊縮， 供應商交貨時間下降，存貨則持續緊縮。 而製造未來半年展望方面， 指數緊縮速度加快， 回跌1.7個百分點來到43.2%。 部分產業第三季景氣能否落底還有待觀察。

7月台股持續強勢， 整體在AI相關類股帶動下大盤創今年高點， 但在融資大增， 且部分個股財報公布不如預期後，盤勢呈現降溫修正， 展望8月， 預估美通膨續呈降溫， 惟市場觀望氛圍依然濃厚， 美債殖利率高檔震盪， 預期指數有機會在季線止穩， 可在布局跌深但中長線成長之電子股。