聯邦貨幣市場基金八月份操作策略

統計9月提存期資金預期變化，寬鬆因素有：央行存單到期5.38兆台幣，公債/國庫券還本付息共1,179.54億台幣；緊縮因素為：央行發行一年期定存單金額1,400億台幣、財政部發行“112甲8期”公債，金額暫訂250億台幣、央行發行兩年期定存單金額250億台幣及財政部發行“112甲9期”公債金額暫訂250億台幣。央行年會落幕，聯準會主席發表的言論仍舊不向鷹、鴿任何一派做太多靠攏，通膨率已從高點回落，但依然過高，因為通貨膨脹率2%依然是堅定的目標，因此決策者需要看到核心商品通膨持續取得進展，才會進行改變貨幣政策路徑的討論；在預防通膨、衰退的言論兩邊反退橫跳，仍是政策制定者的主流態樣，公債利率走出明顯趨勢需要再等待。

國發會發布7月景氣對策信號綜合判斷分數為15分，較上月增加2分，燈號連續第9個月亮藍燈，7 月台股交易熱絡帶動金融面指標回升，勞動市場維持穩定，零售及餐飲業營業額持續成長，惟全球終端需求偏弱，生產面、貿易面指標續呈低迷，但受惠AI與雲端資料服務需求增加，跌幅已見收斂，製造業廠商信心亦較上月改善；公債利率持續在需求遠遠大於供給的現況下，窄幅波動。

美國個人消費支出表現強勁、核心PCE平減指數升幅大致持平，新增就業人口多於預期，但失業率意外提高且平均時薪增長放緩，顯示消費續強、通膨壓力並未明顯升高，勞動市場緊俏的情況有所緩和；經濟依然依循「軟著陸」的軌道運行，主管當局進一步升息的機率下降，目前還需要維持高利率以壓制通膨氣焰，停止升息預期令長天期利率鬆動，建置長天期部位的腳步不停歇。