統一強漢基金五月份市場回顧與操作策略

在就業市場持續熱絡的情況下，美國第一季GDP增速已經放緩，美股首季財 報公佈後，觀察到雲服務企業一致上調資本支出，與Nvidia投片增加的情況相 符，說明了AI的硬體開支目前是在從1到10的發展階段，而從MSFT、谷歌、亞 馬遜的財報則顯示， AI應用的商業化正在經歷從0到1的過程，開始成為大型企 業獲利成長新動能。而美股上漲格局變得更狹窄是主要風險，資金過度集中在 AI與電力相關個股。

五一節後推升港A股的勢頭隨著近期國際資金退潮而降溫，然而中國持續加碼 寬鬆地產政策，甚至擴及一線城市，加上產業政策扶持、大基金的投入，新一 波的供給側改革優化傳統產業發展，中國經濟好轉的可能性仍在上升。

人工智慧依舊是基金的底倉配置，主要是ChatGPT引爆對算力的投資熱情，建 構大模型需要巨大的算力基礎，衍生更多的先進製程晶片需求，像是GPU或 ASIC，基金已經布局硬體，也投資演算法公司、傳輸與存儲部件企業。看到特 斯拉與輝達在人形機器人的起步，考慮涉入其供應鏈。

看好碳中和的發展，以二次電力革命為核心，新能源的發展將成為顯學，國家 級別的電力系統改造也是刻不容緩，包括新增儲能裝置與電網升級，以支撐國 家能源體系的健全發展，這些都會是基金側重調研的方向。

基金看好類股如下：

主要持股涵蓋電子紙材料、 IC設計服務、 AI晶片設計、高空作業平台、化工、鋰電 池、 AI廣告投放、電商SAAS、地產相關行業、 PCB、電子零組件、雲安全、雲存儲 服務、成品油運輸、電力設備等。