國泰富時新興市場基金三月份經理人報告

台灣3月製造業PMI由2月的51.4下滑至47.3，非製造業 PMI由50.2上升至53.2；中國製造業PMI小幅走低至51.9，不 過仍為近兩年高位且是連續第3個月擴張，3月新訂單指數和 生產指數均高位回落，其中生產指數下滑，主要是今年春節 假期較早結束，導致部分生產提前到2月，而外需低迷使得3 月新訂單承壓，影響產出。3月非製造業PMI則從2月的56.3 走高至58.2，主要受服務業和建築業PMI走高支撐；東協3月 整體製造業由51.5下滑至51.0，主要受到產出和新訂單增速 放緩，採購活動與就業人數亦下滑。印度製造業PMI由55.3 增加至56.4，來到進一季高位，且為連續第21個月超過榮枯 線，顯現其經濟韌性。不過由於主要經濟體例如：美國，其 聯準會為了緩解緊俏的就業市場，在3月份升息1碼至 4.75~5.00%，加上SVB、瑞士信貸等銀行倒閉，尚需觀察總 體經濟下行壓力。

美國2月PCE年增5.0%，低於市場預期的5.1%；核心PCE年 增4.6%，同樣低於市場預期；此外初領失業救濟金人數高於預期， 加上ADP就業人數增14.5萬低於預期的21萬，顯現就業市場與 通膨降溫，可關注本週非農就業數據，以及銀行事件後續之金融 市場流動性。