中國信託特選小資高價30ETF基金十一月操作策略與十二月展望

資金成本市場：美國聯準會（Fed） 12月預計升息2碼， 利率政策強度與時間， 將持續觀察勞動市場熱度、 通膨數據及金融市場條件因子， 市場流通性為升息幅度與力道的關鍵觀察項目， 但長期利率策略態度與指引不變， 目前勞動市場持續降溫， 可望改善核心CPI表現， 通膨抑制效果已逐步發揮， 房價指數與年化成長態勢也已反轉向下， 有助於美國核心CPI持續改善， 從而降低資金緊縮的強度， 於此同時， 經濟不確定性風險降低， 本益比歷經修正後， 投資價值浮現， 惟目前通膨距離2%目標值仍需時間調整， 利率終點看法維持在5.0%-5.5%， 高利率水準將持續一段時間， 期間可能至4Q23。

國內經濟：經濟雖持續走緩， 惟通膨相對溫和， 現階段尚無惡化風險， 勞動市場及民間消費表現穩健， 惟PMI態勢與景氣對策分數持續走弱， 後續待產出及出口表現重回成長趨勢， 市場近期受經濟數據及營收預期修正而波動， 正為長期資金部位分批介入的時機，廠商持續對庫存與產品組合進行調整， 期間估計至1H2023， 在此投資背景下， 投資回歸市值基礎、 具長線題材， 與政策支持的產業， 我們長線看好半導體產業、 ESG、 綠能、 電動車等投資產品。