統一中小基金五月份市場回顧與操作策略

上半年總體環境雜音頻傳，先是升息與通膨因素打壓股市，又碰到俄烏戰爭拉 高原物料價格加劇通膨。隨著俄烏戰爭的影響逐漸淡化，通膨與油價於第二季 見底，聯準會升息腳步有望不再加速，亞幣貶值、資金流出亞洲的情況也可望 止穩，推測亞幣已於上半年逐漸反應美國升息的利空，第三季可望止貶回穩， 殖利率與成長率俱佳的股票可望獲得資金回流迎來反彈，為股市爭取第三季反 彈機會。

台股第二季整體供應鏈與資金環境迎來最壞情況，包含伺服器、網通等長線個 股因短線利空跌深創造買點，第三季供應鏈改善下可望迎來反彈，可關注科技 創新之新規格IC/利基型IP、矽晶圓、半導體設備及特化等；與此同時消費與 航空等族群將受惠於下半年台灣疫情逐步解封，現階段操作宜採選股不選市為 主，聚焦股價跌深但具有基本面支持的電子個股，中長期可選擇低基期或是具 有政策支持的傳產類股。

基金看好類股如下：

晶圓代工：晶圓代工業者在漲價效益及產品組合有利，且產品組合持續改 善將帶動毛利率上揚。

IC載板： ABF載板供不應求至2023年， BT載板耗用量也將大幅提升。 IC 載板廠產能利用率滿載，產品組合改善與漲價效益，可有效提升毛利率。

雲端及資料中心：受惠數位生活及新科技帶來的需求，雲端運算成長性明 確，需求不受通膨影響，加上伺服器新平台推出，今年全球伺服器出貨量 成長可望突破6%。此外亞馬遜和微軟陸續在印度建設資料中心，拉升伺 服器需求，相關企業獲利將正向成長。