經濟衰退疑慮升 高評級公司債吸睛
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2022/10/18 09:43
(中國信託投信 提供)
截至10/7,國內投信業者發行的高評級公司債ETF,受益人已突破1.3萬人,今年以來增加逾5500人、增幅破70%。中信高評級公司債(00772B)經理人游忠憲表示,因市場預估經濟陷入衰退的機率大,擁有基本面亮眼的企業發行的債券相對安全,建議想參與美元公司債的投資人,可布局投等債為主的ETF「卡」穩。
在目前股債雙跌的情況下,投等債ETF對投資人而言相對穩定。根據CMoney統計,截至10/7,國內業者發行的12檔高評級公司債ETF的受益人數,中信高評級公司債(00772B)受益人數達5874人,今年以來倍數成長,增加3056人,下半年至今也增加1168人,增幅近25%。
當美國聯準會(Fed)升息步調愈趨明確,游忠憲表示,據CME FedWatch預估,市場對Fed在11月升息3碼機率已突破八成,而官員也不斷透露,鷹派立場也將維持一段時間,甚至將為經濟帶來一定的痛苦程度,當前金融市場也已逐步反映升息預期,預估年底前債市價格波動並不會像先前劇烈。
游忠憲表示,當聯準會升息已進入末升段,市場也逐步反映後續升息幅度,預期投等債的投資價值已逐漸浮現,依照歷史經驗,當升息達頂峰時,高評級債券價格中長期也會有亮眼表現,因此在市場疑慮猶存之際,投資級債ETF對投資人而言,長期穩定收息之外,還有望賺資本利得,但操作上仍以謹慎為重,以定期定額方式布局可減少資金風險。
表:高評級公司債ETF受益人數
高評級公司債 |
受益人數 |
下半年以來增減 |
幅度 |
今年以來增減 |
幅度 |
中信高評級公司債 |
5,874 |
1,168 |
24.82% |
3,056 |
108.45% |
元大AAA至A公司債 |
5,263 |
1,093 |
26.21% |
2,205 |
72.11% |
國泰A級公司債 |
467 |
77 |
19.74% |
111 |
31.18% |
富邦A級公司債 |
669 |
35 |
5.52% |
39 |
6.19% |
統一美債10年Aa-A |
70 |
16 |
29.63% |
19 |
37.25% |
群益A級公司債 |
125 |
13 |
11.61% |
23 |
22.55% |
群益15年IG科技債 |
300 |
12 |
4.17% |
55 |
22.45% |
永豐10年A公司債 |
268 |
9 |
3.47% |
49 |
22.37% |
凱基AAA至A公司債 |
40 |
1 |
2.56% |
2 |
5.26% |
FH公司債A3 |
9 |
0 |
0.00% |
1 |
12.50% |
凱基IG精選15+ |
55 |
-2 |
-3.51% |
-1 |
-1.79% |
凱基AAA-AA公司債 |
53 |
-2 |
-3.64% |
1 |
1.92% |
總計 |
13,193 |
2,420 |
22.46% |
5560 |
72.84% |
資料來源:CMoney,2022/10/07。
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基金如持有期貨部位,基金淨值將同時承受期貨及債券對市場信息反應不一而產生的追蹤偏離。3.
基金承受相關匯率波動風險可能使基金報酬與投資目標產生偏離。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金上市/上櫃日前(不含當日),經理公司不接受基金受益權單位數之買回。投資人於基金成立日(不含當日)前參與申購所買入的基金每受益權單位之發行價格,不等同於基金掛牌上市/上櫃之價格,參與申購投資人需自行承擔基金成立日起自掛牌日止期間之基金淨資產價格波動所產生折/溢價的風險,各子基金上市/上櫃後的次級市場成交價格亦可能不同於基金每營業日結算所得之淨值,而有折/溢價之交易風險。基金受益憑證上市/上櫃後之買賣成交價格無升降幅度限制,並應依臺灣證交所所有關規定辦理。惟投資人應注意盤中估計淨值與實際淨值可能有誤差值之風險,經理公司於臺灣證券交易時間內提供的各子基金盤中估計淨值僅供投資人參考,實際淨值應以本公司最終公告之每日淨值為準。本基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率,基金淨值可能因市場因素而上下波動,於獲配息時須一併注意基金淨值之變動。配息型基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率,基金淨值可能因市場因素而上下波動,於獲配息時須一併注意基金淨值之變動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付,任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。且因現金股利之配發時間及金額將視個別企業而定,基金係依所投資標的之除息基準日認列股利收入,並於每月終了後,依帳列記錄計算可分配收益,故月配息金額非固定且配息機制可能侵蝕本金。基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用(包含經理費、保管費及其他相關費用等)。基金配息之年化配息率為估算值,計算公式為「每單位配息金額÷除息日前一日之淨值×一年配息次數×100%」。投資涉及新興市場部份,其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。網站提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產而使資產價值變動。如投資人以非新台幣計價幣別之貨幣換匯後申購基金者,須自行承擔匯率變動之風險。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故所投資之基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損,不適合無法承擔相關風險之投資人。得投資於非投資等級債券及非投資等級或未經信用評等之轉換公司債之基金,投資人不宜占其投資組合過高之比重,且適合承受較高風險之非保守型投資人,且基金可投資於美國Rule
144A債券,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足、財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。各子基金之操作目標在追蹤與標的指數相關之報酬【(中國信託10年期以上高評級美元公司債券ETF基金(原:中國信託彭博巴克萊10年期以上高評級美元公司債券ETF基金)之標的指數為彭博10年期以上高評級美元公司債指數)標的成分債券價格波動(包括但不限於受利多、利空、債券交易市場流動性不足、交易對手之信用風險、利率風險等因素影響)將影響基金標的指數的走勢,然基金追求標的指數報酬之目標,不因標的指數劇烈波動而改變。【
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