中國信託10年期以上電信業美元公司債券ETF基金六月操作策略與七月展望
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2023/07/13 16:19
(中國信託投信 提供)
中信全球電信債ETF追蹤彭博10年期以上電信業美元公司債券指數,並主要投資於由電信業企業所發行10年期以上且信評BBB-以上之美元計價債券。截至6月底,基金持有84檔債券,持債比重99.16%,最差殖利率5.50%,最差信用利差1.62%,修正存續期間12.97年。
6月份基金淨值上漲2.99%,投資等級債券內淨槓桿,利息保障倍數,EBITDA Margins,和速動比率其五年平均數,此數據在2021年第三季開始連續惡化,於2023年第一季呈現好轉,顯示企業財務信用指標改善,有利支撐信用利差走勢。6月FOMC會議暫停升息,
符合預期外,之後公布的經濟數據顯示服務業景氣成長、消費動能穩定、核心物價下降緩,因此皆支撐FED升息。展望7月,在景氣趨緩之際,電信產業較為防禦,同時電信業為政府支持的發展產業,避免產業基本面陷入惡化。中長線,觀察高利率環境下,和中小企業、家庭個人是否因銀行資金鏈緊影響信貸更趨緊,進而影響實體經濟發展,和對企業基本面的變化影響程度,而美債走勢也將影響電信債利率表現重要因素之一。
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