國泰國泰基金十月份經理人報告

總經方面，美國9月CPI月增率從0.6%下降至0.4%，略高於市場預期， CPI年增率持平在上月的3.7%，核心CPI月增率亦持平在上月0.3%，核心 CPI年增率則由4.3%降至4.1%，符合預期。展望美國10月份CPI，美國勞 動統計局將針對健康保險數據進行年度調整，10月起健康保險價格月增率 將由跌轉漲，但10月以來汽油均價較9月下跌，且由ISM製造業指數之價 格分項(48.4→43.8)來看，核心商品類價格月增率將維持負成長，而住房 租金類價格增幅可能重新放緩，預估CPI月增率小增。FED11月決議不升 息，目前預期12月份升息機率亦低，後續觀察總經數據變化，然預期再升 息的可能性已不大;回到基本面，近期已有部份電子零組件庫存清理至合理 水準，惟需求仍疲弱，而美國10月份新的晶片禁令雖對AI需求有所影響， 但目前仍在初步出貨階段，整體仍供不應求，對明年成長性仍樂觀，此外 台積電應脫離谷底，後續營運可望逐步向上，給予台股一定支撐。

升息議題暫時解除，近期財報陸續開出，尋找實質AI受惠個股， 個股若有下跌將逢低佈局，尋找相對成長性較佳個股。